美国总统唐纳德·特朗普重返白宫后的第一年进行了逾2.1万笔证券交易，而且交易往往在由他引发的市场事件期间密集出现。
根据其2025年财务披露文件，这些交易的总金额介于6亿美元至18.6亿美元之间；该文件列示交易价值的区间较宽。许多交易涉及与联邦政府有业务往来的大型公司。
对该报告的分析显示，特朗普平均每个交易日进行85笔交易。2025年执行的所有交易中，约四分之一集中在10个交易日内。其中许多交易发生在特朗普宣布政策调整之后、华尔街波动加剧之际。
特朗普八个独立交易账户之间也存在不一致之处：他在同一天通过一个账户买入某只股票、又通过另一个账户卖出同一股票的情况出现了200多次。
混乱的交易节奏和庞大的交易量，让外界得以一窥特朗普财务状况的更多细节。批评人士和监督组织一直在仔细审视其财务状况，寻找其可能利用总统职位不当牟利的迹象。在同一份报告中，特朗普披露，2025年他从加密货币和迷因币相关业务中至少获得14亿美元收入。
回避问题
总统周三淡化了自己的获利金额，称自己当选时已经很富有，并避开了记者关于他是否通过总统职位不当牟利的提问。
“我从不和那些管钱的人交谈，这是有意为之；但他们都来自大型机构，想投什么就投什么，”特朗普在安德鲁斯联合基地启程前往北达科他州前表示，“你知道我为什么获利吗？因为美股在上涨。”
Trump Organization表示，总统的持仓由第三方金融机构独立管理，这些机构控制所有投资决策，交易通过自动化、基于模型的投资组合和直接指数化策略执行。公司发言人表示，特朗普、其家族成员和公司均不参与交易，也不会提前获知交易信息。
白宫也表示，特朗普的投资由独立机构管理。发言人Anna Kelly表示，“不存在利益冲突。”
特朗普披露的非现金投资资产中，去年约十分之一属于豁免投资基金，即共同基金和交易所交易基金等广泛分散投资、无需逐项详细申报底层资产的工具。
但除此之外，尚不清楚特朗普跟踪的是哪些市场指数。总统在披露文件中列出八个独立投资账户及其底层资产，但没有说明由哪些机构负责管理。这些账户所持资产存在一定重叠，洛克希德·马丁股票出现在六个账户中，麦当劳、微软和辉瑞股票则出现在七个账户中。
标普500成份股常客
从整体持仓来看，他的重仓股 ——苹果、英伟达、博通、微软和特斯拉 —— 均为标普500指数的主要成份股。
尽管交易笔数庞大，但约一半交易的金额落在最低区间，即1001美元至1.5万美元之间。实际交易数量可能更多：金额不超过1000美元的交易无需申报。
总体而言，特朗普申报了15，524笔买入和5761笔卖出。
特朗普的某个账户中偶尔也会出现反复。有四个交易日出现了同一账户在同一天既买入又卖出同一只证券的情况。
特朗普交易最繁忙的一些日子出现在政策转向宣布之后，尤其是围绕贸易政策的调整。2月3日，也就是关税生效前一天，他的资产管理人执行了616笔交易。一个月后，在特朗普取消这些关税的暂停措施后，又出现640笔交易。再过一个月，4月4日，在其“解放日”关税声明引发市场抛售之际，又发生了446笔交易。
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责任编辑：陈钰嘉
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